国际学校的天价学费 目前情况下适合出国读书吗?

1.

8.18号傍晚，我到达硅谷，高中同学 Luke带我去 “老赵川菜” 吃了晚饭。

Luke带着他老板的儿子， 12岁，之前在北京上学，去年刚来硅谷上学。我问他，你喜欢在美国上学吗？他说，喜欢，因为这里作业少。在北京上学时，作业太多了。他在北京外国语大学附属小学上学，应该算是中国顶级的小学之一。

晚餐在等待上菜的间隙， Luke，Luke 女朋友还有这位 12岁的小朋友，一起联机玩王者荣耀，我在一旁默默地看着他们玩。

当时我一种恍若在中国的感觉。老赵川菜的顾客大部分是中国人，他们说着熟练的中文，眼前的三位朋友，正在聚精会神地玩王者荣耀。我只能说，王者荣耀实在是太强大了，不仅占领了大陆人，早已漂洋过海，来到美国。王者荣耀已经成为一种社交游戏。你看，他们在玩王者荣耀时，我就无法成为他们中的一员。Luke虽然身在硅谷，他时常与国内的朋友联机打王者荣耀，一边玩游戏，一边了解彼此的现状。

说到王者荣耀，知乎达人肥肥猫曾写过这样一篇文章《真要没人玩王者荣耀了，你出头只会更难吧》以及Lachael写的《你的深度思考能力，是如何被毁掉的》，强烈推荐大家去阅读下。

2.

题外话说到这里，还是回归正题，说说美国的教育。

之前在写作后宫团的微信群里，也有一位笔友希望我多了解下美国的教育。

之前在国内时，我对美国的教育也不是一无所知，读过关于美国教育的几本书《中国母亲在中美教育之间的选择》,《优秀的绵羊》等，对美国的教育有一些基本的认识。

我们都希望接受良好的教育，但良好的教育自古以来都是昂贵的。

在春秋战国时期，只有贵族才有机会接受教育，孔子是开创平民教育的第一人，因此被称为万世师表。

在封建社会，只有少数人称得上是读书人，大部分人是目不识丁的。最好的教育资源掌握在统治阶级手里，比如太子们可以请全国最博学的人作为老师。

现在，人们依然在争夺教育资源，比如，天价学区房等，就是争夺优秀教育资源的结果。

在美国，教育也是分阶层的。万维刚写过一篇文章《你们羡慕的美国教育，到底是美国哪个阶层的教育？》，作者把美国教育分为三个阶层。

第一个阶层是普通工人阶层的教育，在这个教学体系，充满死记硬背的机械式程序，几乎没有做选择和做决定的机会。类似于中国的教育。

第二个阶层是中产阶层的教育。我们通常羡慕的是这个阶层的教育。还有更牛的教育，那就是统治阶层的教育。

我在美国有了解一些同事孩子的教育情况。他们应该算是中产阶层的教育。

在8.20号硅谷分享会上，阿里巴巴前CEO卫哲谈到了他对中美教育的思考，他用一句话总结了中美教育的区别：中国的教育是培养熟练工，而美国的教育是培养创新人才。

万维刚在他的那篇文章里，也有类似的观点。

3.

在美国，教育也是家庭支出的大头，如果上私立学校，费用更贵。越南裔的同事，在聊天时，打趣地说：我知道我的钱都去哪了，都投入孩子的教育中了。

她有两个儿子，上的是私立的学校。她的大儿子是学霸类型的，今年刚上高中。他是象棋全国冠军，游泳健将，钢琴手。教育孩子，除了金钱投入，更多的是时间精力的投入。孩子参加各种活动要接送，比如，Tuyet每周几天要接送孩子去游泳池，孩子们在游泳，她在一边工作。

美国的私立学校是非常昂贵的，有不少家庭需要为了孩子的大学教育存钱。相对来说，中国的大学教育还是比较便宜的，顶尖的大学与普通大学之间，学费的差距是非常小的。

在美国，不同阶层的教育，质量差距非常大，学费差距也很大。

在中国，教育资源的争夺也是非常厉害的，要不然学区房也不会那么高。

家庭经济基础好，就有条件让孩子接受更好的教育。我的小学和初中都是在村里上的。小学毕业时，一些家庭条件好的同学，父母花钱让他们去县城上初中。我所在的农村的初中，一个学校最多十几个人考上县城一中，平均一个班一个。而那些同学所在的县城的初中，一个班就有几十位，比农村一个学校考上的人还多。这就是不同教育资源的差距。

如果家境好，完全可以不用参加高考。朋友的女朋友，在美国上大二，她高中在上海的国际学校上了两年，然后直接来美国上大学。

所以，教育也是要拼爹拼妈的。在美国，精英教育一定程度上是为了保护贵族家庭的利益，保证他们的孩子依然处于上流社会。

4.

美国基础教育很轻松，孩子们都喜欢在美国上学。

之前有一位同事本来在上海工作，后来调到了美国总部工作。他的孩子也从上海的学校来到了美国小学。他说。孩子很喜欢美国的学校。

美国的教育也更人性化。前老板Shelley的儿子刚上初中，是学校乐队的乐手。美国从初中开始就像大学校园一样，没有固定的教室。上什么课，就去什么教室。Shelley说她喜欢这种方式，学生可以有自主选择权利，每年有七八位老师，学生可以从每位老师身上感受到不同的人格魅力。如果是固定教室和固定老师，如果遇到不太好的老师，学生这一整年就会很痛苦。想想我们小学和初中，有可能三年五年一个老师。如果运气不好遇到一位糟糕的老师，学生整个小学时代和初中时代就会过得很悲惨。

《中国母亲在中美教育之间的选择》这本书主要讲的就是中美基础教育的对比。作者吴晨阳是一位资深教育工作者，同时她也曾是小留学生的母亲和美国小学教师。

美国的教育更多的是鼓励型的，老师拿着放大镜找学生的优点，每个学生在老师眼里都是天才，都有自己的独特性。在学校，学生的地位是最高的。美国的学校一般都是小班教学，班级也就20位左右的学生。

美国的小学是孩子的天堂，比较符合孩子玩的天性，他们也不要求学生要端坐的教室，不能随便走动或说话，他们比较随意一些。老师教授的内容也比较随意，老师想到什么就可以教什么，没有一个大纲的规定。小学的上课时间也很短，

下午3点

就放学了，上课的时候体育课的时间比较多。而且美国的假期也很多，因此学生在学校上课的时间相对国内要少。

美国小学的基础教育的缺点就是学校教授知识太少，只要孩子在学校玩得开心就好，也没有培养孩子养成良好的学习习惯。

作者认为中国的小学教育更适合女孩子，压抑男孩子的天性。而美国的小学教育顺应男孩子的天性。男孩子天生好动，精力旺盛，让他一动不动得坐在教室里上一天课，真的是很压抑他们的天性。

总体来说，美国小学共设有八大课程，它们分别是语言、数学、科学、社会研究、健康卫生、艺术、音乐、体育。

美国的教育更容易培养出自信的学生，无论学习成绩好坏，无论先天的资质如何，在学校里都过得非常开心。而中国的教育更容易培养出自卑的孩子，一些学习成绩相对来说差一些的学生，学校对他们而言，就像是监狱。

5.

美国的大学教育算是世界一流的。不少中国学生在国内接受基础教育，到美国接受高等教育。来美国上大学和研究生的学生逐年增长。

美国的大学教育也不是完美的，它也有自身的问题。

一位耶鲁大学的教授写了《优秀的绵羊》这本书，反思常春藤的精英教育。

作者在常春藤盟校待了24年之后，感觉当前美国教育系统下培养出来的学生大都聪明、有天分、斗志昂扬，但同时又充满焦虑、胆小怕事，对未来一片迷茫，极度缺乏目标感。他们忙于一个又一个的社团，学着一门又一门的课程，其实，心里却焦虑地很，不知道自己的人生应该怎么过。他们追逐律师，医生，咨询，投行这些高薪职业，却也没有想明白为什么自己要选择这些职业，只不过是随波逐流罢了。

作者非常犀利地分析了教育系统以及美国整个精英阶层的形成。其实，教育系统也是为精英阶层服务的。你想保持精英的地位，或者你想上升到上一个阶层，你都必须走教育系统这条路线。

中国的教育系统也存在类似的问题，顶级学校毕业的学生也大多选择咨询，金融，或工程师等高薪工作。精英教育的弊端不仅是美国教育系统的问题，而是全球教育系统的问题。

《优秀的绵羊》作者认为：真正的教育是激发学生的内在潜力和天赋。让学生寻找生命的意义和人生的目标。

真正的教育是忘记了在学校里学的所有知识之后，剩下的你自己。真正的教育应该是让你变成更好的人。大学承担的责任首先是教给学生如何思考。大学所提供的另一个重要资源就是朝夕相处的同学。

卫哲在分享会上也讲到类似的观点，他说，未来的学校不是用来学习知识和技能的，这些都可以通过在线学习习得。未来的学校是培养学生成为一个真正的社会人，从与同学相处中学习如何与人沟通。

6.

在美国出差和旅行，我也很羡慕在美国上学的学生。

我虽然还没有孩子，但也开始思考，未来应该让孩子在中国上学还是来美国上学（当然，如果去美国上学，钱是个大问题。）

在提问环节，我问了卫哲这个问题。他说，这是你和你先生需要考虑的问题，他无法给出答案。他说，要尽早让孩子参与到决策中，而不是你替他做决定。

这提醒了我，很多时候，我们往往会把自己认为好的，强加在孩子身上，忽略了孩子自己的感受。

让孩子尽早参与到决策中来，如果有能力，尽可能多得带孩子去各个大学参观，看他喜欢怎样的氛围。

现在国内也有不少暑期游学团，或者去国外大学参加夏令营。在斯坦福大学就遇到不少国内的游学团。

目前来看，去国外读大学或研究生是很不错的选择。

7.

华裔后代无根的尴尬。

我在美国认识的不少朋友，他们在国内读完大学或研究生之后，就留在美国工作，如果可以拿到绿卡，他们应该不会打算回国。

他们的孩子就是我们所谓的“香蕉人”或ABC，虽然有着黄皮肤，但思想是纯正美国人的思想。

香蕉人在家庭里，父母还是用中文交流，在学校里接受的是美国人的教育，他们很难找到身份的认同。就像没有根的浮萍，漂在各种文化的表层。他们很少会选择回到中国来生存的，因为他们不了解中国的文化，与大部分中国人也没有共同语言。

同事前人事总监，她有机会去美国工作，但她却选择留在工作，她说不想让孩子成为“香蕉人”，没有文化的根基，找不到文化的认同。

8.

但我们也不至于绝望，不管所处的环境如何，人都有自由的意志，这是任何人都无法剥夺的。

再说，随着互联网的普及，我们可以在网上学习全世界最优秀的知识和技能。

此外，跟美国相比，中国的书籍更加便宜。这对作者来说，不是一件好事，但对读者而言，可以用更少的钱买到优秀的著作。只要你愿意花时间和精力来阅读，相信书籍可以带给你无穷的精神财富以及竞争力。要知道，很多人毕业以后就不读书了，你保持终身阅读的习惯，随着时间的推移，阅读的优势会越来越明显。

再者，对于现代社会而言，紧靠学校的学习是不够的，我们需要的是终生学习的能力，即使在学校教育时落后了一些，在今后的人生中还是可以追回来的。

人生不是固定的状态，你可以跃迁，也可以倒退。你有自由的意志决定要往哪个方向。

我是弘丹，我正在美国日更。

喜欢我的文章手动点个喜欢吧~

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过去5年，海归人数步步增高，大批留学生涌入职场，去年回国的人数更是多达80万人。当留学生人数变多，海外学历的含金量开始逐步下降，薪资也不再像以往一般诱人，甚有企业如今更青睐国内高校毕业生的传闻，再加上国内教育改革和疫情的影响，人们不禁开始算起计算起留学的回报率。

今年开学季，读了许久网课的留学生终于可以迈出国门，到校园里上课，与Zoom了许久的教授和同学见面。然而谁知，返校的道路并非一帆风顺。被通知能够出国，只是跋山涉水的第一步，前路还有N多个「闯关」在等着他们。

从申请学签无理由被拒、黑心机构压着学签不放，到买下天价机票，却在美国机场被关小黑屋询问，最严重被遣返回国，这几周我们看到了太多令人心痛的事件发生。

当忐忑的一颗心终于落地校内，孩子们可以松口气专注学习时，又猛然意识到，由于疫情的管制， 毕业前的每个假期，可能都不能回国与家人团聚 。

每个家有留学生的父母，心里都很难淡定，近期接二连三发生的留学生被袭击、抢劫案件，更是火上浇油，

留学这条路，越来越难走。

疫情暴风席卷后，生活被颠覆、行业遭洗牌，暴雨过后留下的是一地残骸，和人间清醒。

留学也不意外，不仅学生被折腾的很疲惫，从各种数据来看，留学的「黄金期」也正在呈现下滑趋势，所谓的「留学溢价」，空间也所剩无几。

近两年大家讨论最多的问题，恐怕就是： 留学，还应该去吗？

01.

留学生已不再是香饽饽？

不知道大家有没有这种感觉，大街上随便抓一群人，里面就一定有留学生。

留学生越来越多这件事的确属实。随着国家经济发展，家庭更加宽裕，自1978年我国拥有第一批留学生后，越来越多的人选择出国求学。

据教育部最新的信息显示，至今各类出国留学人员累计已经多达656.06万人，而其中 将近40%的留学生群体，都是近5年才出国 。

来源：启德教育

如今，留学显然已经不是小部分人的特权，而是更大众化的选择。

然而，伴随出国人数的增加， 归国人数也在增长 。

2019年，留学生回国人数就已经突破了58.03万人，比18年增加了11.73%，是过去十年中增速最猛的一次。

根据教育部公布的数据，在1978年以来的所有留学生群体中，完 成学业后回国的人群高达86.28% ，也就是说，绝大多数人在毕业后都选择了回国。

教育部最新数据

2020年，由于疫情的影响，留学生回国求职的趋势更加强劲， 回流人群骤增到了80万 ，金融、IT、互联网、咨询等热门行业成为大众首选。

来源：UniCareer

也就是说，这些家人费尽心思、斥巨资送出国的孩子，并未在国外扎根，而是转身回到了祖国的怀抱，希望能够找到自己的落脚点。

然而，现实却是，比起几年前炙手可热的海外学历，如今的海归，已不再是企业哄抢的人群。 留学生对薪资的期待和国内目前的就业情况，逐渐出现了偏差。

在智联招聘发布的《2020海归就业创业调查报告》中，我们可以看到，从期望来看，海归群体对自己的薪资期望往往高于其他求职者，但从现实到手的钞票来看， 有大于一半的海归对自己的薪资不太满意 。

随着留学人口的增加，相应的红利越来越少， 留学，也开始「内卷」：

名校录取要求花里胡哨，

标化成绩分数年年升高，

如果孩子在读国际学校，

成绩活动竞赛一个不少。

毕竟物以稀为贵，如果孩子出国不能上个排名「拿得出手」的大学，回国后还会被HR误以为是野鸡大学，这当中的痛，只有娃自己知道。

如今，带着 “学习不好，让孩子出国留学镀金回来好找工作”的想法，已经不适用 。

很多家长也意识到了这一点。

在疫情的催化下，有不少家庭选择了取消或者推迟留学计划。

出国留学，归国就业，两头难。

在这样的情况下，似乎也不一定非要出国，如果能够上个985、211也是一个很好的选择。

其实， 被吹上风口的留学，早就应该开始降温了 。

02.

理性看待留学，不神化、不污化

从国际视野切入，经济高速增长、全球开放化的黄金时代已经过去了。

著名经济学家，上海交大安泰经济与管理学院教授， 曾任中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长的何帆教 授，曾就疫情下的留学给予了他的观察。

在他看来，全球化并非一定是越来越开放，而是开放到一定程度，就会收缩；收缩到一定程度，又会开放。

在疫情的笼罩中，各国一度疯狂收缩，随着疫苗的普及和人为的控制，才开始慢慢摸索和讨论开放的可能性。

但这对留学的改变是巨大的。何帆认为， 留学是扩展世界观的必须，但溢价已经基本没有了 。

何帆

拿2019年70万出国留学人群为例，在这当中，有多少人是去了货真价实的全球TOP100大学，学习先进技术、拓展人生视野，又有多少是高考根本不过关，家里砸钱送出国镀金，在国外过着纸迷金醉的「留学生」生活？

而且， 留学生这个身份到底是负债还是财富，还真不好说 。

如果单纯计算投资回报率ROI，排名不错的美国公立大学，学费已经涨到3-4万美金，而私立大学价格则高达6-7万美金左右，也就是说，不算生活费，4年80-200万RMB的学费就扔出去了，加上住宿吃穿交通费，最少也100万打底，高则不上限。

而回国就业， 应届毕业生起薪不过万是很正常的一件事 。

即便是银行、广告、快消等不错的行业，一线城市应届毕业生起薪也就6-8千，竞争还特别激烈，这是笔者惨痛的亲身经历。

照这么算，比起「高薪聘请海归」的时代，留学生的一纸毕业证已然贬值，部分人会觉得，既然都回不了本，还去留学干啥？

有的人想法再夸张一点，说留学就是存点钱，给学习不好的孩子准备的一条退路。

然而，这两种说法都还是太片面了。关于留学生毕业后5-10年是否能“回本”，很大程度取决于毕业后就职什么类型的工作。如果入职财大气粗的大厂，薪水肯定是蹭蹭涨，如果娃争气做得好，想要收回留学成本并不是大问题。

再看就业市场本身对人才的偏好，也可以发现， 国内很多头部企业仍然在向留学生示好：

华为

腾讯

人民日报都公开欢迎留学生加入：

作为有着多年生活经验的家长，我们都知道， 学历只是敲门砖 。

端着牛津本、硕、博连读的一厚摞学历证书去招聘单位，增加的只是对方看到你的几率，至于你究竟能不能得到那个工作，被对方“看上”，本质上靠的还是你的工作能力。

学习能力不等于工作能力，工作能力包括学习能力，这是我们许多人需要想清楚的问题。 留学带来的价值到底有多少，只有自己知道。

出国读书，只是教育道路上的一种选择而已。就像中学阶段可以选择公立、私立，或者国际学校一样，大学可以选择在国内读，也可以出国读。

所以，我们 不必神话留学 ，觉得出国了就高人一等，也 不必贬低留学 ，觉得所有留学生都是不学无术的二代。

远渡重洋能够带回来先进技术，本地发展也能精忠报国――全看你怎么选。

03.

学，留还是不留？

说清楚了留学的花费（投入），也说了留学生在就业市场的待遇（回报），如果你精于计算，那么从这里你已经可以得出是否要送娃留学的结论了。

但是，正如我们说的，留学可不是买基金，看涨就买，看跌就抛。

留学不留学，关键 看你留学的目的是什么 。

首先，如果你要问任何一个留学生，出国带给他们最大的收获，一定是国际化的视野和多元文化带来的碰撞与成长。

拥有了外国的独自生活经历，无论在世界的哪个角落，都能够自信地与当地人交流。很多事情和地方，百闻不如一见，不亲自到实地走一遭，永远都无法理解。

反之， 如果送孩子留学的目的是「赚大钱」，可能需要再斟酌一下 。

拿当下最火的编程、人工智能、通讯行业为例，头部的竞争是十分残酷和激烈的，有差不多技能的毕业生都在为一个职位而「内卷」。而那些发展不这么快的行业，薪水往往并不能达到大部分留学生的预期，毕竟前期投入太多了。

能否接受孩子成年后没有原地起飞，成为CEO，走上「人生巅峰」，本来就是每个父母都需要思考的事情。

何况再加上留学的一系列投入，一定会让原本就不能接受「孩子成为普通人」的你更难受， 这种焦虑也会传染给孩子，让他难受 。

而如果你决定让娃留学，那么，我能给到的建议是，去娃能力范围内最好的学校就可以了，不用非执着于爬藤，或者超出自身水平排名的大学。

今年的诺贝尔经济学奖获得者的研究成果相信大家都看到了： 在孩子成绩水平线上的大学，去排名高一点的还是低一点的没有所谓，在未来的收入上没有太多的差别。

而且，与其非要进入水平与自己不匹配的大学，在牛校垫底，还不如当一个在普通学校里拔尖的孩子。

畅销书作家马尔科姆・格拉德威尔（Malcolm Gladwell），就曾在谷歌时代精神（Google Zeitgeist）的论坛上公布过两组数据：

一组，是哈佛大学和普通学校，攻读数学、科学学位学生的毕业率对比；

另一组，是不同层次学校毕业生的学术论文发表情况。

按常理来说，我们肯定会认为哈佛的毕业率和论文发表情况要高于普通学校，毕竟全校都是学霸。然而，最终结果却显示： 在哈佛垫底的学生，没有普通学校的尖子生毕业率、论文发表数高 。

即便你在一个层次很高的平台，但如果这个环境并不属于你，或者你是同龄人里偏下的存在，那还不如去一个自己能够发光的地方，

这说明了什么？择校最终还是得挑合适的。

说实话，很多人看留学分析类文章，都会有 “看了个寂寞” 的感觉。

收集了各种数据、翻阅了很多专家的分析，诺奖得主的案例都看了，你还是没有说清楚，我到底应该如何做决策呀？

一千个人有一千个的人的情况，各不相同，没有一个确定的答案。

但如果硬要说一些决定性的总结， 还是要搞清楚留学的目的 。

如果家里并不富裕，出国的要求是镀金、回本、赚钱，那么就要做好前期准备，确认娃的能力、学校、专业未来能够走上金字塔尖。否则，没有必要花一堆钱去一个普通大学的普通专业，回国做一个普通白领，不值当。

如果留学不为金钱利益，家里能够相对轻松的负担费用，送孩子出国希望他能体验更多面的人生、认识世界的不同面貌，未来的事情，交给娃自己做决定，那么，留学去吧。

疫情终会过去，时间不会停步，我们唯一能做的，就是坚定自己的道路，并认真地走下去。

我们在资产界定那一讲当中说过，品牌、人才等这些有价值的无形资产，因为不好量化，不符合会计准则的确认要求，所以没有出现在报表的资产中。这些资产被称作表外资产。同样的，有些企业债务，也因为不符合会计准则的确认要求，没有出现在报表的负债中，我们称之为表外负债。这些表外负债就像是藏在水下的那部分冰山，平日风平浪静，但是一旦爆发，就像是泰坦尼克号的厄运，对企业产生毁灭性打击。比如我们提到过的安然事件中，就是因为隐藏债务，让中小股东产生了巨大的损失。

所以想要认清一家企业的真实情况，了解它的表外负债非常重要。可是表外负债复杂又隐蔽，就连很多专业人员都搞不清楚。调查数据显示，对表外负债非常了解的会计人员只有10.5%，完全不清楚的竟然高达23.3%。

这一讲，我们就来说说，企业有哪些常见的表外负债，这样我们才会让你全面了解一家企业的债务风险。我们先看看，什么情况下会形成表外负债，通常有三种情况：1.经营中自然产生的隐性负债；2.刻意隐藏负债；3.表外融资负债。

接下来我们一个一个来说。

第一种是由于企业经营特征所产生的隐性负债，比如化工企业在经营中由于有害化学物质的泄漏而发生了土壤污染，企业就需要为之承担净化义务。这种环境负债是化工企业最大的一类隐性负债。这种负债和企业融资活动（比如银行贷款）引起的负债可不一样。融资活动产生的负债通常有明确的还款时间和金额，但是经营中产生的隐性负债就像是一颗“炸弹”，未来在哪一个时间点爆炸不确定，一旦爆炸威力有多大也不确定，所以会计上没法计量和确认，就只能放在表外。

财务高手在评估企业负债的时候，不仅看企业融资活动引起的负债，还会特别关注企业实际经营中可能蕴含哪些隐性负债。

隐性负债严重的话，甚至能够拖垮一家公司。举个例子，ABB公司是欧洲一家著名的电器公司，鼎盛时期员工20多万，曾经在世界500强里位列第68位。ABB发明了数十项改变人类的重大技术，比如，世界上首个高压直流输电线、世界首批工业机器人等。

ABB是靠什么迅速成长起来的呢？靠的是大量的并购活动。这家公司本身就是1988年由一家瑞典企业和一家瑞士企业合并而来的。两家公司互为补充，合并后迅速发展了起来。在尝到合并的甜头之后，新公司继续到处开疆扩土。当时公司可以说士气高涨，每个员工和投资者都在期待ABB更大的发展。直到1989年12月，ABB收购了一家叫美国燃烧工程的公司，这家公司主要是为炼油厂和石化企业制造锅炉的。谁也没想到，原本普通的一场收购却给ABB带来了发展史上最大的灾难，让它一下落入濒临破产的境地。

发生了什么呢？

原来ABB公司在做收购前做尽职调查时，只做了财务尽调，却没有发现这家公司的经营存在一个重要隐患，那就是这家公司的锅炉产品使用了含有致癌物质的石棉作为隔热材料。后来，接触过这种锅炉的员工和客户由于身体出现不良反应，于是对ABB提起集体诉讼，原告人数多达10万人。ABB为此先后支付了8.65亿美元的赔偿，但官司没有因为赔偿而结束。

虽然2000年，ABB低价将美国燃烧工程公司卖给阿尔斯通公司，但仍保留着相关的赔偿责任。这场官司涉及的天价赔偿费，让ABB在第二年出现了6.91亿美元的巨额亏损，面临破产危险。后来，ABB承诺成立一个12亿美元的信托基金作为赔偿保障，换取了原告同意美国燃烧工程公司破产，才算是了结了这场官司。

你看，在企业收购的时候，如果忽略标的公司的隐性负债，会给买方企业带来多大的风险啊。

这一类隐性负债通常和企业经营特征相关。比如，航空公司最大的隐性负债是空难造成的诉讼和赔偿。化工、煤炭、材料、采掘业最大的隐性负债是环境负债。中国神华股份在报表中曾经主动披露的一个隐性负债就是“土地复垦义务”，也就是说，完成开采活动之后，公司必须要把遭到破坏的土地进行修缮。但是由于每块土地所处的环境和情况不一样，修复具体需要多长时间，多少钱，事前很难估计，财务上就没法把这笔未来的支出放在报表内。所以投资者在评估中国神华的债务水平时， 必须要结合企业的经营特征，去估计它的隐性债务。

如果说一类表外负债是经营活动中自然产生的隐性负债，那么还有一类隐性负债是公司为了让报表上的负债率看起来更低，故意隐藏在报表外的。我们叫它，刻意隐藏负债。

2019年4月，新城控股收到上交所的问询函，这家公司被质疑把高额负债刻意隐藏在表外。地产公司项目资金需求量大，而且需要分散风险，因此通常有大量的合(联)营公司。根据会计准则规定，如果新城控股在一家合(联)营公司持股比例超过50%，事实上对这家公司就拥有实际控制权，会计上就要求合并财务报表，也就是说，把这家公司的资产和债务都计入新城控股的报表中。

但是新城控股却找了个理由，没有进行合并报表。新城控股的说辞是，公司是根据自己的章程而不是会计准则的规定来决定是否要并表的。这个解释显然没有说服力。为什么新城控股不愿意把这24家公司的财务情况纳入自己的报表呢？如果你仔细看一下这24家企业的情况（如下表所示），就会发现这些企业大多数是亏损企业，而且资产负债率也非常高。其中永清县新城房地产开发有限公司，资产负债率甚至达到了399.54%。

截至2018年12月底，新城控股自己的资产负债率已经高达84.57%，如果把这24家高负债企业并表，那么新城控股的资产负债率显然会继续上升。新城控股这几年现金流一直很紧张，高度依赖银行贷款。如果继续推高资产负债率，显然会引发银行的担心，所以才会把应该在表内的负债想办法调到表外去。 刻意把负债隐藏在表外，这波操作是故意欺瞒投资者，也是违反会计准则的。

第三种表外负债，是由于创新的融资方式带来的。

假设你开了一所民办学校，过去几年发展很快需要扩建，急需一笔资金。找投资人周期较长，而且你也不想出让公司股份，稀释对公司的控制权，所以你想找个银行贷款。获得银行贷款通常需要抵押、担保，但是教育行业有个特殊性，那就是根据我国现行法律，用于教育的房地产、教育设施不得拿来抵押。所以贷款也很困难。

贷款和股权融资都不行，那还有别的方法吗？其实有另外一个方法，那就是近几年非常流行的一种新的融资方式，叫资产证券化，简称ABS。

什么是资产证券化？简单来说，你手上有个东西能够在未来能够不断给你带来现金，而且你可以准确预测这些钱的金额与频率。这时，你就可以和金融机构合作，基于这个稳定的未来现金流发行证券，获得一笔融资。那么购买证券的人，他们的收益靠什么支付呢？就用这个东西未来产生的现金支付。这个操作的本质就是预支未来的钱。学校未来有义务要定期支付一笔钱，所以本质上是企业的一种负债。学校最稳定的未来现金流来是学费和住宿费。所以，学校可以通过打包出售未来这些收入，换取当下的融资。

2017年，北京市二十一世界国际学校发行了3亿的ABS, 厦门英才学校也发行了8亿的ABS。用这个创新的融资方式的还有各类旅游景区和主题公园。这些地方最稳定的现金流是什么呢？入园的门票，这就是ABS的基础资产。

你发现了吗？只要是能够稳定产生现金的资产，都可以用来做成ABS。不过，资产证券化的成功非常依赖资产的质量。学校将未来的学费和生活费收入证券化之后，出售的证券是要依赖学生未来定期支付的学费和生活费来支付的。如果这些学生大规模中断支付，就会造成ABS的暴雷。

表外负债能看到吗？

说了这么多表外负债的方式和风险，那有什么办法可以控制吗？美国证券交易委员会（SEC）于2000年正式通过《信息公平披露法》，要求美国上市公司必须主动披露资产负债表外的交易、安排和债务等一系列可能给公司财务带来重大影响的表外信息。

特别是在2002年安然事件爆发后，美国证券交易委员会通过出台《萨班斯法案》再次对表外披露做出了严格规范，其中第401节明确要求上市公司必须在年报和季报中披露所有涉及本公司的重大表外业务、合同或债务。

但遗憾的是，我国的会计准则暂时还没有制定统一的披露要求和标准。一些良心企业会在报表中进行披露，但是有的公司故意隐瞒表外负债，没有做任何形式的披露。如何规范披露要求，是财政部正在研究的一个重要问题。目前我们可以做的，是通过行业分析，判断企业经营中可能存在的隐性负债。再结合分析师报告以及其他信息渠道，了解企业是否存在刻意隐藏负债的情况。

你的工作或者生活中有哪些隐性负债呢？欢迎你给我留言，我们下节课再见。

答：工作中或生活中的隐性负债有：（1）若未上够重疾险时，自己和家庭成员发生重疾，就会让一个家庭返贫；家庭赚钱的那个人，若未购买寿险和意外险时，发生了意外会令家庭返贫；（2）做工厂时，最怕发生灾和水灾，因为一把火能令库存几百万的库存化为乌有；在招聘员工时，特别是在机器操作的员工，都会找稳重，白天或有事不喝酒等的员工，因为这样的员工基本不会出工伤事故。我们这个行业，每年都会有工厂发生火灾，工伤事故更是很多，出一次事故意，工厂轻则损失万元，十万元，重则损失几十万、上百万……这些都是隐性负债。

随着生活水平的提高，无论是国家还是家庭，在教育方面的投资也大大提高了。现在的幼儿园以及小学的天价学费，压的许多家庭喘不过气来。比起前两年的教育来说，虽然说现在的教育变得更加的好，但是在教育费的方面也是几年前的几十倍。都说一分钱一分货，所以好的教育有需要更多的钱投入，这也是可以理解的，但是许多学校也借此去挣一些昧着良心的钱。

1.咨询费到底是用来咨询什么的？

现在很多民办学校在虽然会有好的教育或者双语教学，但是在收钱方面，貌似也比公办学校贵上许多，特别是一位家长急于让自己的孩子送入学校，但是对于学校并不了解，所以就想要提前争取咨询，但是一些学校会借此去问家长要一些咨询费用。那么这边咨询费到底是在咨询什么呢？首先当然就是学校的环境以及孩子的饮食和学校教资，甚至包括其他孩子的家庭大概是什么样的，以及当自己的孩子遇到一些紧急情况时，学校会怎么处理，或者有什么更好的办法，让自己的孩子处于更加舒适而又能够学到知识的状态。

2.这笔钱最终没有退下来，他究竟为何不退给家长呢？

我们可以知道，因为这所学校一直推迟开学的原因，这位家长给孩子咨询了其他学校，然后并未进入这所学校，所以家长想要上学校讨这笔咨询费，但是学校以曾经签订过协议，并不退这笔费用为由拒绝退费。其实从这笔费用的名字也可以听出来它只是一笔咨询的费用，那么这位家长肯定已经向学校有关人员进行咨询过，既然已经完成了这笔费用的交易，学校不退这笔费用也是理所应当的。

至于这位家长说曾经学校有关人员说会退这笔费用。这件事情虽然属实，但是既然已经签订了合同，比起口头的约定，其实合同才是最具法律说服力的。

这个问题其实很多人都很好奇，身边也有很多好友会问到，甚至很多还会阴阳怪气几句，但这确实是一个比较现实的问题。

不得不承认， 百分之99以上的国际学校学生都是中产阶级及以上 ，毕竟每年的学费包括大学的学费不能说是天价（取决于你留学的国家和国际学校地区）但是还是非常不菲的一笔费用，现在补习班兴趣班都贵，所以国际学校确实大部分都是有钱人。

但是并不是每个人都特别特别富有，那种大老板的子女固然有，家里有连锁企业，资产上亿的只是占小部分的，大多数都是家境殷实，但是也不是那种夸张的有钱法。

很多人会担心国际学校会不会有攀比，会不会存在歧视没有钱的人，会不会因为自己家境一般和有钱人玩不到一起？

其实这个首先得看学校的地方校风，但是攀比很正常，买一些大logo的衣服鞋子很正常，有些人其实买奢侈品已经是他们生活的一部分，就和普通人淘宝买衣服一样普通，当然也有很多人装逼只穿大logo的衣服，这些人都被我视为怪类，根本不存在玩不到一起，平时都是一起吃吃饭聊聊天逛逛街都是正常消费，谁有事没事一起去买奢侈品，而且这些一般都是父母掏腰包。

其实国际学校里勤俭持家的人还是很多的，不是每个人花销都大手大脚的，这和个人习惯和家庭教育也有一定关系，所以就不多做评价了~